经济由几个简单的零部件和无数次重复的简单交易组成。
交易由人的天性所驱动,形成三股主要的经济动力


交易
经济是无数交易的总和。


买方提供货币或信用向卖方交换商品,服务或金融资产。

支出总额是经济的驱动力。

交易是经济机器的最基本零件。所有的经济周期和经济动力都是交易造成的。

一个市场由买卖同一种商品的所有买方和卖方组成。
石油, 汽车,股票,小麦…..

经济是由所有市场内的全部交易构成。

通过分析支出总额与产销总量,就能够得到了解经济运行所需要的所有信息。
个人,企业,银行和政府都在一起上述方式进行交易。
政府–是最大的买方和卖方

政府有中央政府和中央银行。
中央政府–收税和花钱
中央银行–控制经济中的货币和信贷数量

中央银行控制手段:调整利率和发行货币
信贷–经济中最重要的组成部分


信贷中的贷款人和借款人与交易中的买方和卖方相同。
贷款人希望未来获得更多的利益。

借款人希望得到目前无法承担的东西或者投资(例如创业)。

信贷能够同时满足双方的需要。
利率高时,信贷减少;利率低时,信贷增加。
如果借款人保证偿还债务,贷款人相信这一承诺,信贷就产生了。

为什么信贷在经济中如此重要?
因为借款人通过信贷可以增加自己的支出,而支出(总额)是经济的驱动力。
一个人的支出是另一个人的收入。
换句话说,消费越多,经济增长越快。
信用

信用良好的评判条件:
1.偿还能力(收入债务比率高)
2.不能还债时的抵押物
信用良好的借款人会得到更多的信贷。
收入增加,使得借贷增加,提高了支出,提高经济。
周期
在交易中,长期来看,你得到多少取决于你生产多少。

知识的积累会提高我们的生产率,从而提高生活水平。
一个人对知识的态度(勤奋和懒惰),将改变生产率的高低,长期来看,进而出现不同生活水平,划出阶级;短期来看,区别不能很好的体现出来。
因此生产率在长期内最关键,但信贷在短期内最重要。
因为生产率的提高不会剧烈波动,不是经济起伏和产生周期的重要动力,而债务是这种动力。

借贷–消费超出产出
还贷–消费低于产出
债务量的波动–两大周期:


在一个没有信贷的经济里,经济的变现会和生产率一样。人们对收入取决与另一个人的额支出,当一个人提高增长率时,这个人的收入才会提高。



对于个人和对于经济都是这样,信贷就相当于向未来借钱,现在的支出大于收入,未来的支出要小于收入 。

无信贷的经济中,只能通过提高生产率;而有信贷的经济运行中,可以有第二手段–借贷。

但是这并不是说信贷是坏事,只是会导致周期性的变化。
如果信贷造成了超过偿还能力的过度消费就是不良信贷;但是如果信贷能够高效率的分配资源和产生收入,让人能偿还债务就是良性信贷。
短期债务周期
第一阶段,随着经济活动的增加,出现了扩张,支出继续增加价格开始上涨。原因是导致支出增加的是信贷,而信贷可以即可凭空产生。


这种价格的上涨我们称之为 通货膨胀。
中央银行不希望通货膨胀过高,所以会采取提高利率的做法,以此减少信贷(借债增加收入),并且每个月还款额会增加,每个月支出金额将减少,(由于一个人的支出是另一个人的收入)来抑制经济的上行,价格将下降。


这种价格的下跌我们称之为 通货紧缩。
经济活动减少,经济将进入衰退。如果衰退过于严重,却通货膨胀不再是问题,央行将降低利率,使经济活动重新加速。
在短期债务周期中,限制支出的唯一因素,是贷款人和借款人的贷款和借款意愿。
如果信贷易于获得,经济就会扩张;如果信贷不以获得,经济就会衰退。
主要由央行来控制这个周期,时间在5-8年左右。
但是,在每个周期的低谷和高峰后,经济增长和债务都超过前一个周期。为什么?这是因为人的天性,人喜欢借更多钱和花更多钱的倾向而不喜欢偿还债务。
因此在长期内,债务增加的速度超过收入,从而形成长期债务周期。
长期债务周期