瑞达利欧

经济机器是怎样运行的?–Ray Dalio 视频笔记

经济由几个简单的零部件和无数次重复的简单交易组成。 交易由人的天性所驱动,形成三股主要的经济动力 交易 经济是无数交易的总和。 买方提供货币或信用向卖方交换商品,服务或金融资产。 支出总额是经济的驱动力。 交易是经济机器的最基本零件。所有的经济周期和经济动力都是交易造成的。 一个市场由买卖同一种商品的所有买方和卖方组成。 石油, 汽车,股票,小麦….. 经济是由所有市场内的全部交易构成。 通过分析支出总额与产销总量,就能够得到了解经济运行所需要的所有信息。 个人,企业,银行和政府都在一起上述方式进行交易。 政府–是最大的买方和卖方 政府有中央政府和中央银行。 中央政府–收税和花钱 中央银行–控制经济中的货币和信贷数量 中央银行控制手段:调整利率和发行货币 信贷–经济中最重要的组成部分 信贷中的贷款人和借款人与交易中的买方和卖方相同。 贷款人希望未来获得更多的利益。 借款人希望得到目前无法承担的东西或者投资(例如创业)。 信贷能够同时满足双方的需要。 利率高时,信贷减少;利率低时,信贷增加。 如果借款人保证偿还债务,贷款人相信这一承诺,信贷就产生了。 等到借款人最终还清全部的钱,资产和负债消失,这笔信贷交易就完成了。 为什么信贷在经济中如此重要? 因为借款人通过信贷可以增加自己的支出,而支出(总额)是经济的驱动力。 一个人的支出是另一个人的收入。 换句话说,消费越多,经济增长越快。 信用 信用良好的评判条件: 1.偿还能力(收入债务比率高) 2.不能还债时的抵押物 信用良好的借款人会得到更多的信贷。 收入增加,使得借贷增加,提高了支出,提高经济。 周期 在交易中,长期来看,你得到多少取决于你生产多少。 知识的积累会提高我们的生产率,从而提高生活水平。 一个人对知识的态度(勤奋和懒惰),将改变生产率的高低,长期来看,进而出现不同生活水平,划出阶级;短期来看,区别不能很好的体现出来。 因此生产率在长期内最关键,但信贷在短期内最重要。 因为生产率的提高不会剧烈波动,不是经济起伏和产生周期的重要动力,而债务是这种动力。 借贷–消费超出产出 还贷–消费低于产出 债务量的波动–两大周期: 在一个没有信贷的经济里,经济的变现会和生产率一样。人们对收入取决与另一个人的额支出,当一个人提高增长率时,这个人的收入才会提高。 对于个人和对于经济都是这样,信贷就相当于向未来借钱,现在的支出大于收入,未来的支出要小于收入 。 无信贷的经济中,只能通过提高生产率;而有信贷的经济运行中,可以有第二手段–借贷。 但是这并不是说信贷是坏事,只是会导致周期性的变化。 如果信贷造成了超过偿还能力的过度消费就是不良信贷;但是如果信贷能够高效率的分配资源和产生收入,让人能偿还债务就是良性信贷。 短期债务周期 第一阶段,随着经济活动的增加,出现了扩张,支出继续增加价格开始上涨。原因是导致支出增加的是信贷,而信贷可以即可凭空产生。 这种价格的上涨我们称之为 通货膨胀。 …

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